1645.一个股价翻倍的案例读懂PEG估 (第2/2页)

在业绩发布会召开后两天，我看到有投资者针就对公司董事长提到的PEG指标做了估算。当时中国平安股价是53元左右，中国平安当时的半年报显示每股收益为2.43元，于是预估2017年全年每股收益大约为4.8元，测算市盈率大约是12倍。
　　
　　然后，就需要一个关键要素——公司今后三年的盈利增长率，测算的方式是从历史看未来，中国平安自2007年登陆A股的10年来，净利润复合增长率为28.4%。当年半年报显示，净利润同比增长达38.8%。于是保守估计今后三年盈利复合增长率为20%。用PEG指标来计算的数值是：12÷20＝0.6。这一估值数字已经很符合彼得·林奇的小于1就可能带来高回报的观点。
　　
　　当时，那位投资者还做了进一步估算，20%的盈利增长率，合理的估值则对应20倍的市盈率，如果以预测的当年每股收益计，中国平安的合理股价应为84元左右。
　　
　　说明一下，因为这是一个投资者在去年做的分析了，我们把它作为解释指标运用的案例探讨，不是推荐个股。我们现在回过头来看一下中国平安的股价走势，在2018年1月其股价走到了一个80.08元的高位，之后进入了调整期。
　　
　　从这个分析例子来看，似乎PEG的运用达到了相当高的准确度，但我们需要注意的是，分析者在运用各种数据时，都是在“预估”，并且在自己认为可以接受的范围做了保守调低。此外，还得仰仗市场大环境。
　　
　　PEG的使用，最难的地方也就在于对公司未来盈利增长速度的预判准确度。这又涉及到我们对一家公司综合能力的评估，包括其历史财务状况是否稳健，以此来增加对未来预判的准确性。对股票进行估值较为复杂，难度大，也只有不断加深对上市公司的了解，才有可能提高判断的准确度。
　　
　　股神的师傅说选股用这个指标
　　
　　“右侧交易”可让散户稳定盈利？